Jest to centralny plac Poznania, a zarazem jeden z największych placów w mieście (85x205 m). 

Plac został wytyczony na przełomie XVIII i XIX wieku, początkowo nazywał się placem Wilhelmowskim (w okresie Księstwa Warszawskiego - placem Napoleona). 

Obecną nazwę plac uzyskał w 1919 roku, po odzyskaniu przez Polskę niepodległości. 26 I 1919 na pl. Wolności przysięgę złożyły oddziały powstańcze, walczące w powstaniu wielkopolskim. 

Wokół placu usytuowanych jest wiele znanych budowli, m.in: - Biblioteka Raczyńskich - klasycystyczny gmach wybudowany w latach 20-tych XIX wieku, a ufundowany przez E.Raczyńskiego. Fasada budynku z kolumnadą, wzorowana jest na wschodniej ścianie Luwru. - Muzeum Narodowe - gmach wzniesiony w latach 1900-1903, jego fasada wzorowana jest na berlińskim Arsenale.